浙江龙盛主业稳健
多元化亮点突出
浙江龙盛(600352)年报一出，就有10多家券商齐发报告，给出推荐或买入评级。研究员表示，浙江龙盛的主要看点在于：公司具有较强的抗风险能力，主业染料产品经营稳健；多元化发展中亮点突出，水泥减水剂、汽车配件等新的盈利增长点已经形成。据悉，染料和中间体业务是浙江龙盛的两大支柱业务，作为染料行业龙头，公司在该市场占约有约40%的份额，拥有一定的定价权。同时，公司中间体业务不断扩大，不仅通过提升自给率降低了染料产品的成本，还通过对外销售实现了高额利润。“2008年是整个染料行业受金融危机影响比较大的年份，但公司所受冲击不大。”浙江龙盛一位李姓工作人员介绍说，2009年下游纺织业复苏明显，对染料的需求增长很快。“今年一季度，公司染料产品销售情况也很不错。2010年，纺织行业的回暖趋势仍在延续。数据显示，1-2月纺织服装出口量贸易额为282.42亿元，同比增长28.94%；印染布产量为73.64亿米，同比增长20.9%。受益于大规模基建工程，浙江龙盛另一项化工业务——水泥减水剂成为2009年增长最快的业务。2009年该项业务实现收入6.34亿元，同比增长达20%。目前，公司拥有减水剂产能10万吨，未来还计划通过收购等方式提升减水剂产能至30万吨。在下游纺织行业需求增加及公司中间体、减水剂产能扩张的预期下，分析师们预计浙江龙盛的主营业务今年仍将实现较大幅度的增长。不仅如此，国都证券徐文峰表示，浙江龙盛在多元化发展的进程中亮点突出。公司汽车配件业务2009年从无到有，收入达到2.77亿元，毛利率达到20.07%，成为公司新的增长点。同时，公司还进行了大量的股权投资。目前已有滨化股份上市成功案例，公司还参股了印度印度Kiri公司，并计划通过通过新加坡的子公司参与收购染料巨头Dystar的优良资产。值得注意的是，因介入房地产业，去年在上海购置土地占用了大笔资金，浙江龙盛2009年每股经营活动产生的现金流净额为-0.43元。在目前房地产行业的*策不明的情况下，有分析师认为未来公司或面临一定风险。